Le Guay wurde ab dem Jahre 1980 am Institut des hautes études cinématographiques (IDHEC) ausgebildet. Sein erstes Drehbuch entstand 1986 für den Film 15 août von Nicole Garcia. Der erste Spielfilm, bei dem Le Guay Regie führte, war 1989 Les Deux Fragonard, für den er auch das Drehbuch schrieb.