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En 1902, il tente de se faire élire sénateur mais échoue.
Durant la Première Guerre mondiale, il sert son pays au grade de général de brigade. Il agit notamment comme acheteur pour le corps expéditionnaire du général John Pershing en France.
En 1921, il est nommé directeur du nouveau bureau du budget, puis, en 1923, il préside la Commission des réparations alliée et participe activement à la restauration et à la stabilisation de l'économie allemande (plan Dawes). Ce plan veut contribuer à la réorganisation des finances allemandes, avec l'aide de prêts américains, dans le but d'éviter l'effondrement immédiat de l'économie européenne. Les efforts de Dawes lui valent le prix Nobel de la paix en 1925.
Le , Charles Dawes est élu vice-président des États-Unis au côté du président Calvin Coolidge. Il entre en fonction le .
Pianiste et compositeur à ses heures perdues, Charles Dawes a composé en 1912 la Mélodie en A Majeur, adaptée plus tard sous le titre It's All In The Game et enregistrée par des artistes tels que Tommy Edwards(en), Van Morrison, Cliff Richard ou Elton John.
(en) Biographie sur le site de la fondation Nobel (le bandeau sur la page comprend plusieurs liens relatifs à la remise du prix, dont un document rédigé par la personne lauréate — le Nobel Lecture — qui détaille ses apports)