Un total de 36 équipes prennent part à la compétition. Cela inclut l'intégralité des seize clubs de la première division serbe lors de la saison 2013-2014, ainsi que les seize équipes du deuxième échelon. Les quatre derniers clubs participants sont quant à eux les différents vainqueurs des coupes régionales de la saison 2013-2014, c'est-à-dire le FK Dorćol (Belgrade), le Moravac Mrštane (Est), le FK Trepča (Kosovo-Métochie) et le ČSK Čelarevo (Voïvodine). Le Seljak Mihajlovac, vainqueur de la coupe de la région Ouest, disparaît quant à lui durant l'été 2014 pour fusionner avec le FK Smederevo et former le Semendrija 1924.
La grande majorité des confrontations se jouent en un seul match à élimination directe. Les demi-finales sont la seule exception et sont quant à elles disputées en deux manches. À l'exception de la finale, aucune prolongation n'est par ailleurs disputée en cas d'égalité à l'issue du temps réglementaire, la rencontre étant alors directement décidée par une séance de tirs au but.
Le vainqueur de la coupe se qualifie pour le premier tour de qualification de la Ligue Europa 2015-2016. Si celui-ci est déjà qualifié pour une compétition européenne par un autre biais, cette place qualificative est reversée au championnat de première division.
Tour préliminaire
Un tour préliminaire est disputé afin de réduire le nombre de participants à 32 dans la perspective des seizièmes de finale. Cette phase marque le début de la compétition et concerne théoriquement les cinq derniers de la deuxième division 2013-2014 ainsi que les cinq vainqueurs des coupes régionales pour un total de 10 équipes et cinq confrontations. En raison du retrait du Seljak Mihajlovac, le FK Trepča est finalement exempté et passe directement au tour suivant.