Philippe devient ouragan tard le 18 septembre, en se renforçant. Cependant, du vent cisaillant d'altitude provenant des restes de l'ouragan Rita freine son développement. Le 20, Philippe redevient tempête tropicale et son intensité continue de décroître, ses vents n'ayant jamais atteint plus de 130 km/h, malgré des prévisions annonçant son renforcement.
Philippe s'enroule alors autour de son centre et le 22 septembre, en se dirigeant vers les Bermudes, il redevient dépression tropicale et se dissipe dans les jours suivants.
Bilan
N'ayant atteint aucune terre habitée, l'ouragan Philippe n'a fait ni dégâts ni victimes.