Sharada est née Saraswati Devi à Tenali, en Andhra Pradesh, Inde. Ses parents, Venkateswar Rao et Satyavathi Devi, appartiennent à une famille d'agriculteurs. Elle a un frère, Mohan Rao. Sharada est envoyée à Madras dans son enfance pour vivre avec sa grand-mère Kanakamma. Sharada décrit sa grand-mère comme une « stricte disciplinaire » qui, plus tard, « ne laissait même pas les héros la toucher » et n'autorisait « les répétitions que le dimanche ».
Sharada commence à apprendre la danse à l'âge de six ans. Elle a l'habitude de se produire pendant Navratri et d'autres festivals de temple. C'est à cause du désir de sa mère qu'elle apprend la danse. Sa mère veut qu'elle devienne une « grande star du cinéma ». Bien que le père de Sharada ne soit pas très intéressé par cette idée, il ne l'en empêche pas. Sharada épouse l'acteur télougou Chalam(en). Le couple divorce par la suite. Désormais, Sharada vit avec la famille de son frère à Chennai.
