Milieu de terrain coriace et travailleur, Victor a fait les beaux jours du FC Barcelone et de l'équipe d'Espagne durant les années 1980. Avec Barcelone, il remporte le championnat d'Espagne en 1985 et joue en 1986 la finale de la Coupe d'Europe des clubs champions.
Il a connu 60 sélections (3 buts) avec la sélection espagnole avec laquelle il a atteint la finale de l'Euro 84 contre la France et les quarts de finale de la coupe du monde 86 (défaite aux tirs au but contre la Belgique).
En club, après Saragosse et Barcelone, il a joué deux ans dans le championnat d'Italie, à la Sampdoria avec laquelle il a remporté la Coupe des coupes en 1990.
Enfin il a terminé sa carrière de joueur dans le petit club écossais de Saint Mirren.
Le , il est recruté par le FC Sion pour succéder à Pierre-André Schürmann, son contrat débutant le [1]. Le , il est démis de ses fonctions d'entraîneur mais reste au FC Sion comme observateur des adversaires futurs. Le , Víctor Muñoz émet un communiqué de presse où il refuse ce nouveau rôle et demande à reprendre les rênes de l'équipe.
En , il devient l'entraîneur du Real Saragosse qui milite en D2. Il parvient à sauver l'équipe de la relégation. Il est limogé en .
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