Mary Rose Brady néven született 1892-ben New York-ban. Apja, William A. Brady, híres színházi producer, anyja, Rose Marie Rene, 1896-ban halt meg. Már korai éveiben érdeklődött a színészet iránt. 14 éves korában lépett először színpadra, majd 18 éves korában kapta első Broadway-s fellépését 1911-ben apja egyik produkciójában. Néhány színpadi produkciója után a New York-i filmgyártók megkeresték Alice-t, mivel akkoriban ez volt a filmek fővárosa. 22 éves korában szerepet kapott az As Ye Sow című filmben 1914-ben. Ezek után még számtalan filmben kapott szerepet és lassan otthagyta a színpadot a filmezésért. Alice egyike volt azon színésznőknek, akik sikeresen át tudtak lépni a némafilmekből a hangosfilmekbe. 1937-ban Oscar-díjra jelölték, legjobb női mellékszereplő kategóriában a Godfrey, a lakáj című filmben nyújtott alakításáért. Egy évvel később meg is kapta a díjat az Akadémiától ugyanabban a kategóriában a Chicago, a bűnös város című filmért. A díjátadón egy ismeretlen férfi vette át a díjat a nevében, majd később kiderült, hogy Alice nem kért meg senkit, hogy átvegye a nevében a díjat, amíg ő bokatörésben lábadozott otthon.
Magánélete
Brady 1919-ben feleségült ment James L. Crane színészhez, akivel 1922-ig maradt együtt. A házasságból egy gyerekük született: Donald.
1939. október 28-án rákban hunyt el New Yorkban, öt nappal a 47. születésnapja előtt. Utolsó filmje A fiatal Lincoln című film volt 1939-ben. A Sleepy Hollow Cemetery-ben helyezték végső nyugalomra.