Улица носит имя политического деятеля Первой Республики АрменииАрама Манукяна, который в период с 1918 по 1919 год занимал посты министра внутренних дел, труда и обороны.
Улица была открыта в 1837 году и называлась Царской в честь царя Николая I, посетившего город в то время. В годы правления Армянской Революционной Федерации (АРФ) улица называлась Азатутян. В советское время носила имя Спандаряна[2].
Является одной из старейших улиц современного Еревана и одной из немногих, на которых сохранились досоветские здания[3]. Однако центральное расположение улицы делает её привлекательной для инвесторов, которые в 2000-е годы покупали земли и здания на улице Арама и разворачивали там строительные работы, что привело к массовому уничтожению исторической застройки. Сохранилось лишь несколько построек, в основном на участке от улицы Абовяна до проспекта Маштоца.