Родилась в семье адвоката и певицы и художницы, внучка певца. Сперва пошла по пути своей матери и обучалась вокалу и живописи. В конце Первой мировой войны в 1918 году кинорежиссер Зигфрид Дессауэр убедил её сменить карьеру и впервые снял Маргит в главной женской роли в своей постановке «Kinder der Liebe».
После прихода к власти в Германии национал-социалистов была признана еврейкой на 3/4, что согласно национал-социалистическому расовому законодательству делало невозможным её съёмки в кино. Благодаря браку с архитектором Гансом Шмидтом-Верденом, который считался «незаменимым» для восстановления Германии, после бомбардировок её семья не пострадала.
Снялась с 1918 года в 48 фильмах.
Её дочь Сибил Верден также стала актрисой и танцовщицей.
