Le jeu a été annoncé par une démo jouable, P.T. (pour Playable Teaser), en , disponible gratuitement sur le PlayStation Store, et révélant l'implication de Guillermo del Toro et de Norman Reedus.
Le développement est devenu incertain avec les rumeurs d'éviction de Hideo Kojima, impliqué dans le projet depuis , de Konami à la suite du développement compliqué de Metal Gear Solid V: The Phantom Pain. L'annulation est confirmée en par del Toro.