Gustav Schmidt rejoint l'armée prussienne en tant que porte-drapeau le , a servi dans le 20e régiment d'infanterie et est promu lieutenant le 19 juin 1914 avec le brevet du 23 juin 1912.
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Gustav Schmidt se suicide le pour éviter sa capture par les troupes soviétiques.
(de) Fellgiebel, Walther-Peer (2000). Die Träger des Ritterkreuzes des Eisernen Kreuzes 1939-1945. Friedburg, Allemagne: Podzun-Pallas. (ISBN3-7909-0284-5).
(de) Scherzer, Veit (2007). Ritterkreuzträger 1939–1945 Die Inhaber des Ritterkreuzes des Eisernen Kreuzes 1939 von Heer, Luftwaffe, Kriegsmarine, Waffen-SS, Volkssturm sowie mit Deutschland verbündeter Streitkräfte nach den Unterlagen des Bundesarchives. Jena, Allemagne: Scherzers Miltaer-Verlag. (ISBN978-3-938845-17-2).