Улица получила название 4 декабря 1974 года. Она расположена на территории бывшего Комендантского аэродрома. Тематика названий проходящих там улиц связана с историей развития отечественной авиации.
В середине 1980-х годов Парашютную улицу продлили: теперь она идет от Коломяжского проспекта до улицы Маршала Новикова. Там же, между Серебристым бульваром и Коломяжским проспектом, находится аллея Котельникова, носящая имя Г. Е. Котельникова — создателя первого в мире авиационного ранцевого парашюта[1].
В 2010 году[уточнить] улица была продлена от улицы Маршала Новикова до Комендантского проспекта. В 2013 году в состав Парашютной улицы был включен небольшой участок Солунской улицы[2].
Горбачевич К. С., Хабло Е. П. Почему так названы?: О происхождении названий улиц, площадей, островов, рек и мостов Ленинграда. — 3-е изд., испр. и доп. — Л.: Лениздат, 1985. — С. 281. — 511 с.
Горбачевич К. С., Хабло Е. П. Почему так названы?: О происхождении названий улиц, площадей, островов, рек и мостов Санкт-Петербурга. — 4-е изд., перераб. — СПб.: Норинт, 1996. — С. 193. — 359 с. — ISBN 5-7711-0002-1.
Парашютная ул. // Городские имена сегодня и вчера: Петербургская топонимика / сост. С. В. Алексеева, А. Г. Владимирович, А. Д. Ерофеев и др. — 2-е изд., перераб. и доп. — СПб.: Лик, 1997. — С. 92. — 288 с. — (Три века Северной Пальмиры). — ISBN 5-86038-023-2.