Elle fonde en 1933 avec Erika et Klaus Mann le cabaretDie Pfeffermühle (Le Moulin à Poivre) à Munich. À l'arrivée au pouvoir des nazis, elle émigre avec ce dernier, car elle est juive et politiquement à gauche, d'abord à Zurich, puis de 1934 à 1936 en Belgique, aux Pays-Bas, au Luxembourg, en Autriche et en Tchécoslovaquie. Le , la 1000e représentation du Moulin à Poivre se déroule à Amsterdam. En tant que membre temporaire du Berliner Ensemble de Bertolt Brecht, elle devient après la guerre une interprète récurrente de Brecht. Ainsi, plusieurs interprétations de Bertolt Brecht par Therese Giehse, avec récitatifs et chansons, sont enregistrées et diffusées aussi bien en RFA qu'en RDA.
Therese Giehse meurt le , trois jours avant son 77e anniversaire, à Munich. Elle est enterrée au cimetière de Fluntern à Zurich[1]. Lors de l'hommage rendu au Kammerspiele de la ville, le réalisateur allemand Paul Verhoeven s'écroule, terrassé par un infarctus, alors qu'il venait d'entamer son discours à la mémoire de Therese Giehse.
Le , un timbre à son effigie a été édité en son honneur, dans la série Femmes de l'histoire allemande. Comme c'était un timbre courant d'un mark allemand, son visage est devenu très connu.