Nella stagione 1971-1972, la Lazio disputa il campionato di Serie B, nel quale, con 49 punti, ottiene il secondo posto, venendo così promossa in Serie A. Il torneo lo vince la Ternana, con 50 punti, mentre il Palermo conclude la stagione al terzo posto, con 48 punti: anche queste due squadre salgono nella massima serie insieme ai laziali. Retrocedono in Serie C il Livorno, con 26 punti, il Sorrento, con 25 punti, e il Modena, con 22 punti.
La Lazio si riprende subito la Serie A grazie a un attacco super che, con 48 reti realizzate, risulta il migliore del torneo cadetto. L'attaccante Giorgio Chinaglia, con 21 reti, è di gran lunga il miglior realizzatore del campionato: al secondo posto si piazza Mauro Listanti del Cesena, con 14 centri. Il bomber Chinaglia realizza cinque reti anche in Coppa Italia, portando il suo bottino stagionale a 26 centri. Anche un altro calciatore biancoceleste raggiunge la doppia cifra: si tratta di Giuseppe Massa, che realizza dodici reti in campionato e una in Coppa Italia. In campionato, la squadra capitolina occupa costantemente i primi posti della classifica, anche se la certezza della promozione arriva solo all'ultima giornata, con il pareggio a reti bianche di Bari.
In Coppa Italia, le Aquile vincono il girone 6 di qualificazione, eliminando anche la Roma, ma nel girone finale B cedono il passo al Napoli che invano contenderà la vittoria finale al Milan, che vince per la seconda volta nella sua storia questo trofeo.
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